（原题目：亏本没能赚吆喝？三棵树第一大产物抑价近10%营收延长亏空1%）
三棵树本年上半年告竣生意收入57.60亿元，同比延长0.42%；告竣归母净利润2.10亿元，同比削减32.38%
出名涂料上市企业三棵树涂料股份有限公司（下称三棵树，603737.SH）宣告了2024年半年报。
财报显示，本年上半年，三棵树告竣生意收入57.60亿元，同比延长0.42%；归母净利润为2.10亿元，同比削减32.38%；扣非归母净利润为0.79亿元，同比削减64.36%，总体增收不增利。
截至7月30日收盘，三棵树报收于31.23元/股，较2021年6月28日盘中触达的134.11元/股史书最高点下跌76.71%，本年以还该公司股价累计下跌34.15%，公司眼前总市值为164.59亿元。
创立于2002年的三棵树于2016年上岸上交所主板。公司主兴修设涂料（墙面涂料）、防水质料、地坪质料、保温质料及保温一体化板、胶黏剂、基辅材、工业涂料等产物的研发、出产和出卖。
对待上半年的营收延长，三棵树正在财报中将之归结为公司营业组织连接优化，产能晋升，渠道拓展带来的主生意务产物销量增添。
据三棵树宣告的上半年要紧谋划数据显示，该公司期内告竣主生意务收入56.58亿元和其他营业收入1.03亿元。其要紧产物包含工程墙面漆、家装墙面漆、基材与辅材、防水卷材星空体育、胶黏剂等，前三者为要紧收入来历，上半年不同告竣收入18.37亿元星空体育蚀本没能赚叫嚷？三棵树第一大产物落价近10%营收伸长缺乏1%、14.52亿元和11.34亿元，不同同比延长-10.72%、20.12%和6.71%。
从产物单价来看，三棵树工程墙面漆、家装墙面漆、基材与辅材这三大产物的单价均映现差异水准的下滑，不同同比消浸9.85%、3.03%和21.05%至3.66元/千克、5.76元/千克和1.05元/千克。
与三棵树自降产物价钱相对应的是，该公司产物的要紧原质料的价钱并未映现明显消浸，乳液和钛白粉的价钱不同同比延长了3.85%和0.76%，而颜填料的价钱则与上年同期持平地坪。
该公司展现，由于表部原质料价钱映现变更，公司随即调治了产物组织和价钱战略。也便是说，三棵树也曾试图用抑价来拉动产物销量从而晋升收入水准，但是因为产物原质料价钱的上涨，最终工程墙面漆这一公司第一大产物上半年的收入仍同比削减了超一成，而正在家装墙面漆和基材与辅材产物收入延长的拉动下，该公司上半年的收入才告竣了同比微增。
对待利润的大幅下滑，该公司则展现，要紧由期内职工薪酬、广宣用度增添和计提的资产减值企图增添所致。
本年上半年，三棵树的出卖用度同比延长10.28%至9.12亿元。完全来看，出卖用度中排名第一的是职工薪酬，为5.36亿元，同比延长6.05%；排名第二的是告白和胀吹费，为1.96亿元，同比延长24.42%。
值得一提的是，三棵树上半年的研发用度为1.27亿元，仅同比延长1.50%，远不足告白和胀吹费的延长。
另据三棵树宣告的闭于计提资产减值企图的告示显示，本年上半年，该公司对各项资产合计计提减值企图1.59亿元，影响公司团结报表利润总额1.59亿元。此中地坪，计提信用减值失掉1.57亿元，要紧是计提了1.51亿元的应收账款减值失掉。
真相上，不仅是本年，标点财经、投资年光网探究员防卫到，近年来，只管三棵树的营收依旧了连接延长，但利润水准已持续多年下滑。
财政数据显示，2020年—2023年，三棵树不同告竣生意收入82.00亿元、114.29亿元、113.38亿元和124.76亿元，不同延长37.31%、39.37%、-0.79%和10.03%，年营收增速已明显消浸；同期星空体育，不同告竣归母净利润5.02亿元、-4.17亿元、3.30亿元和1.74亿元，同比增速不同为23.55%、-183.08%、179.04%和-47.33%。此中2020年告竣的利润是该公司上市以还的最佳水准。
截至6月30日，三棵树股东总户数为1.99万户，较3月末的2.28万户削减了12.48%，低于装构筑材行业个股2.87万户的行业均匀水准；户均持股数为2.64万股，较上季度增添3299股；户均持股市值为95.91万元，较上季度增添21.85万元，高于装构筑材行业均匀水准。
三棵树的要紧产物用于各式修设表里墙的墙面涂装，要紧客户为地产商、修设工程公司及家庭装修客户。公司正在半年报中展现，房地产行业的进展受货泉计谋、财务计谋及调控计谋影响较大，若将来中国房地产墟市需求及投资增速放缓以至下滑并传导至上游涂料企业，能够使公司的产物需求随之消浸，将对公司谋划带来肯定的倒霉影响。
完全来看，三棵树的客户包含大型房地产开拓商地坪，且简单客户采购领域较大。该公司依照房地产开拓行业采购特质造订了工程墙面涂料客户信用计谋，并赐与该类客户较高的信用额度和较长的信用账期，借使该类客户受房地产行业摇动映现谋划贫乏，公司将面对应收账款无法实时接收的危险，对公司事迹形成倒霉影响。
应收账款眼前已对三棵树变成较大压力，除上述提到的应收账款计提减值失掉表，该公司还涉及多量诉讼和仲裁。
据三棵树宣告的公司累计涉及诉讼、仲裁状况的告示显示，公司全资子公司福修三棵树修设化妆有限公司因济南梁安排业有限公司拒绝付出其689.92万元的工程款而将后者告上法庭，近期案件已获取立案受理，尚未开庭审理。
截至7月26日，除已披露的累计诉讼、仲裁状况告示表，三棵树及治下子公司持续一年内产生的诉讼、仲裁事项共238起，累计涉及金额约2.47亿元，占公司近来一期经审计净资产的10.11%。此中，涉案金额达1000万元以上的诉讼案件共三起，标的金额不同为2514.49万元、1581.65万元和1379.27万元，涉及交易合同瓜葛和单子瓜葛，且三棵树方均为原告。
正大证券研报展现，三棵树虽短期内面对落成下滑、下乘客户信用不佳等倒霉成分，但公司正在收入端韧性阐扬充沛印证本身逐鹿力。
天风证券正在研报中称，通过促进优质渠道修复，三棵树希望一贯晋升本身市占率，叠加原质料价钱回落以及强化用度管控等手腕，净利率仍有晋升空间。但是，思索到上半年利润有所下滑星空体育，下调三棵树2024年—2026年的归母净利润不同至6.5亿元、8.4亿元和10.0亿元（前值不同为7.0亿元、11.7亿元和13.4亿元）。
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证券之星估值阐明提示三棵树剩余材干大凡，将来营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多
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